由於對市場出現誤判，"進可攻退可守"的建倉期優勢並未成為所有次新基金的"護身符"。雖然市場經過2月份的觸底反彈，許多個股都收復失地，但個股的差異變現，依然讓眾多股票基金特別是剛剛步出建倉期的次新基金業績出現明顯分化。

    次新基金業績分化

    據Wind資訊統計，截至3月2日，在去年7到8月份宣告成立的多只次新股票基金中，獲得正收益的基金僅2隻，其餘8隻基金均跌破1元面值。其中，成立於2009年8月末的信誠優勝精選基金以6.20%的總回報率遙遙領先，表現最差的一隻次新基金成立以來虧損接近20%。
 

    分析人士指出，造成新基金錶現不好的原因主要有兩個：首先是對大盤判斷失誤，造成建倉緩慢或盲目快速建倉；其次是踏錯節奏，發現對大盤判斷失誤後快速建倉或減倉。

    相反，如果把握好市場節奏則得到豐厚的回報。業內人士表示，次新基金長達6個月的建倉期為其在市場震蕩中贏得了相對主動的局面。據悉，信誠優勝精選表現較為突出，則得益於其成立初期都採取了穩健建倉策略，有效規避了當時市場的普跌，而市場轉好後又順勢一路對重點投資目標加倉，並成功把握住了市場熱點。除了市場因素、產品因素等客觀因素外，基金經理的選股能力也是關鍵。

    今年投資關鍵詞是"調結構"

    對於今年市場的走勢判斷，信誠基金首席投資官兼股票投資總監黃小堅認為，今年市場將總體上維持震蕩格局，"不會暴漲暴跌，不會有太多趨勢性的機會，主要是結構性機會，如有的行業和個股的機會將較多，特別是中央今年強調的經濟結構調整將帶來新的經濟增長點，孕育新的投資機會。"

    申萬巴黎也表示，政策性的降溫剛剛開始，未來半年將是各國政府不斷出招的過程，在經濟復蘇政策退出的博弈中，市場面臨上下兩難的局面，更多地將呈現結構性特徵。

    黃小堅表示，今年整個投資環境大體體現在"經濟復蘇和政策收緊"這對蹺蹺板的拉鋸上，"如果經濟復蘇好于預期，那麼中央將會收緊政策；而經濟復蘇如果遜於預期，那麼中央就會放慢政策收緊步伐。"黃小堅指出，結構性的投資機會將成為今年行情的特色，真正的"黑馬"孕育于經濟結構調整和新興戰略產業之中。而經濟結構調整將提供更為豐富的行業和個股投資機會，特別是消費、服務、科技創新、節能低碳、區域經濟等領域。

    黃小堅同時表示.，區域經濟熱可能成為今年的一個投資熱點。國家對相關地區加大投入，無疑加速這些地區的經濟增長。(.吳.曉.婧..上.證)